В последние годы нефтяной рынок, некогда считавшийся источником стабильного дохода, стал отражением экономической нестабильности. По итогам первого полугодия 2025 года большинство крупнейших нефтяных компаний представили результаты, которые вызывали больше удивления, чем удовлетворения: прибыль продолжают падать, дивиденды сокращаются, а инвесторы продолжают покупать акции, словно надеясь на чудо.
Настоящие реалии нефтяного рынка
Правда, такая уверенность вызывает недоумение: на фоне резкого снижения доходов и минимума дивидендов, многие продолжают верить в «вечные дивиденды». И правда, в России нередко наблюдается такая ситуация, когда надежда на прибыльные выплаты крепче любой логики.
Компания Татнефть: расставание с богатством
Татнефть, считавшаяся одной из самых надежных компаний в своем секторе, сейчас представила результаты, которые оставляют желать лучшего. Выручка упала, а прибыль снизилась более чем в два раза. Дивиденды сократились с 38 до 14 рублей за акцию. Интересный контраст: акции Татнефти по-прежнему стоят значительно больше, чем в период выплат внушительных дивидендов. Вопрос, как это возможно — остается открытым.
Газпром нефть и Сургутнефтегаз: от процветания к непредсказуемости
Газпром нефть, некогда обеспечивавшая инвесторов доходом до 16% годовых, сегодня показывает лишь 3%. Прибыль упала вдвое, и если текущая выплата дивидендов превратится в «нормальную», инвесторы могут рассчитывать на небольшие суммы. Сургутнефтегаз разочаровал, объявив о колоссальном убытке в 453 миллиарда рублей, оставив множество вопросов в воздухе. Обыкновенные и преференциальные акции компании теряют свой смысл, а дивиденды могут свестись к символическому уровню.
На фоне общей депрессии появился лишь один светлый луч — Лукойл, который, несмотря на падение прибыли, продолжает скупать свои акции. Прогнозируемые дивиденды составляют около 800 рублей за акцию, что оборачивается 12-13% доходности. На фоне сокращающихся дивидендов Татнефти это выглядит как подарок.
