На фоне продолжающегося смягчения денежно-кредитной политики и снижения ключевой ставки, аналитики предсказывают привлекательные возможности для инвесторов в облигационном рынке. Ожидается, что к концу 2025 года ключевая ставка опустится до 16%, что окажет значительное влияние на доходность долговых инструментов, сообщает Дзен-канал "БКС Мир инвестиций".
Основные факторы прогноза
С начала года индекс облигаций (Индекс ОФЗ) вырос на 17.6% благодаря замедлению инфляции и переходу Центробанка к снижению ставок. Успехи в этом направлении могут привести к снижению доходности длинных облигаций (более 10 лет) до уровня 12% в 2026 году.
К важным событиям, способствующим этой динамике, можно отнести:
- Погашение ОФЗ на сумму 450 миллиардов рублей, запланированное на 12 ноября.
- Ожидаемое снижение ключевой ставки, что позитивно скажется на рынках корпоративных облигаций.
Перспективы доходности различных типов облигаций
Аналитики предполагают, что в ближайший год при сохранении текущих тенденций доходность по индексам будет выглядеть следующим образом:
- Индекс ОФЗ - около 26%
- Корпоративные облигации с низким рейтингом (А) - до 23%
- Облигации второго эшелона - 19–25%
Облигации крупных эмитентов с высокими рейтингами (AAA, AA) оказываются менее привлекательными, так как их доходности и спреды существенно снизились.
Рекомендации для инвесторов
Аналитики рекомендуют инвесторам сосредоточиться на длинных (более 10 лет) государственных облигациях, которые могут принести доход в пределах 30–37%. Среди корпоративных облигаций стоит обратить внимание на инструменты второго эшелона, ожидаемая доходность которых может составлять около 25% на срок до 2-3 лет.
Существует также потенциал заработка на валютных облигациях, особенно учитывая прогнозируемое обесценение рубля до 95 долларов за 1 рубль к концу года, что может дополнительно увеличить доход до 34% в рублях.
