К середине октября 2025 года Россия установила новый рекорд: международные резервы страны достигли внушительных 742,4 миллиарда долларов США, что на 133 миллиарда больше по сравнению с предыдущим годом. На первый взгляд это можно воспринимать как триумф и символ финансовой устойчивости.
Однако, при более глубоком анализе появляются тревожные сигналы. Бюджетный дефицит в 5,7 триллиона рублей, ослабление национальной валюты, скачущие тарифы и налоги — всё это указывает на сложные экономические реалии. В то время как Министерство финансов накапливает валюту за рубежом, цены внутри страны растут, а бизнес и граждане вынуждены идти на заметные сокращения.
Парадокс бюджетного правила
Такое стремительное пополнение резервов имеет свои причины, связанные с «бюджетным правилом 2.0», установленным в период высоких цен на энергетические ресурсы. Суть в том, что все сверхдоходы от экспорта нефти и газа идут не на развитие экономики, а конвертируются в валюту и отправляются в резервы. На первый взгляд, такой подход кажется разумным, но на практике он тормозит экономический рост.
В 2025 году Россия нарастила экспорт нефти и угля, в основном, направляя его в Китай, Индию и Турцию. Дополнительное увеличение резервов произошло благодаря росту цен на золото и ослаблению доллара. Однако вопрос в том, насколько эффективно это влияет на внутреннюю экономику.
Замороженные активы и их последствия
Из общей суммы резервов примерно 300 миллиардов остаются замороженными в западных юрисдикциях. Эти деньги, которые могли бы работать на развитие страны, фактически финансируют вооружение Украины. Остальные 442 миллиарда находятся в золоте и других «дружественных» валютах, но эти активы мало что значат для реального сектора и потребителя.
Тем временем рубль продолжает колебаться, а процесс импортозамещения застопорился. Кредитование для предприятий остаётся дорогим удовольствием. Тем не менее, официальные лица продолжают накапливать резервы, вместо того чтобы направить средства на самые актуальные нужды экономики.
Дефицит и налоговая политика
В 2025 году бюджетный дефицит достиг 5,7 триллиона рублей, что эквивалентно 4,5% от ВВП и вышло за пределы допустимых норм. Чтобы покрыть этот разрыв, власти идут на повышении НДС до 22%, отмене льгот по упрощенной системе налогообложения и наращиванию акцизов и сборов. В итоге государство фактически изымает деньги у граждан, чтобы продолжать накапливать «резервы», которые не обеспечивают экономический рост.
